Inom bioteknikssektorn har det ganska mycket inte varit ett varmare företag under de senaste två veckorna än Galena Biopharma (NASDAQ: STORM).
Galena, som fokuserar på att utveckla cancervacciner avsedda att förbättra förmågan hos en patients immunsystem att bekämpa återfall av cancer, har sett sitt aktiekurs från $ 1. 42 den 26 maj till 2 $. 24 från den avslutande klockan måndagen den 8 juni. Sammantaget fungerar det ut till en 58% vinst under bara nio handelssessioner, med aktieägare som upplever bara en enda dag i den tiden.
Så, vad står det egentligen bakom Galenas explosion på uppsidan? Medan presentationer på American Society of Clinical Oncology, eller ASCO, säkert höll bollen rullande, är det min uppfattning att kommentarer från forskningsföretaget Maxim Group tycks ha uppmuntrat huvuddelen av köp.
Wall Street och ASCO ger Galena en stor boost
Med Galena värderas till bara $ 1. 42 per aktie gav Maxim Group en mycket bullish rapport om Galena och hävdade att aktien var en "buy" och dess 2023-prismål, med en kombination av gratis kassaflöde för företaget, rabatterat EPS och en "summa av -parts modellerade med en 30% diskonteringsränta "kom ut till 7 dollar per aktie. Om Galena faktiskt kunde slå Maxims mål skulle vi prata om en nästan 400% stigning i aktiekursen.
Varför är Maxim så upphetsad över Galena? Det handlar framför allt om företagets förmåga att samla partnerskap för sina cancervaccinprodukter. Maxims anteckning tyder på att cancervacciner tar sig in på CAR T-cellterapier och "hämtar jämförbara partnerskapshandlingar från stor pharma." Implikationen här är att fortsatta positiva data från Galena när det gäller dess ledprodukt, NeuVax, som testas i en försöksperiod som kallas PRESENT som en adjuvansbehandling för att förhindra återkommande bröstcancer hos patienter med lågt till- måttligt HER2-uttryck, eller dess växande terapier som GALE-301 för endometrial och ovariecancer, skulle kunna låna ut till licensavtal eller samarbetsavtal som ger Galena tillräckligt med kontantbehov och utveckling / försäljning.
Specifikt citerar Maxim Group det kommande interimanalysdatasättet från PRESENT under fjärde kvartalet 2015 eller första kvartalet 2016 och datautgåvan avseende GALE-301 hos ASCO som den största tillväxtföraren. Maxim noterar också att Galena kommer att presentera fas 2 data på GALE-401 för trombocytopeni vid European Hematology Association årligt möte mellan 11 juni och 14 juni.
Borde du lita på Maxims kommentar? Frågan om att investerare måste fråga sig här är huruvida Maxims kommentar och de två publikationer som Galena presenterade vid ASCO är värt nästan 133 miljoner dollar till ytterligare marknadsvärde?
Å ena sidan var ASCO-datasändningen imponerande. Även om den tidiga studien GALE-301-studien utformad för att förhindra återkommande ovarie- och endometriecancer i en adjuvansinställning var inriktad på säkerhet och dosoptimering (som fas 1 / 2a-studier borde vara) avslöjade den spännande tidig effekt.
I den högdoserade (1 000 mg) intent-to-treat-kohorten på 15 patienter hade bara en cancerrepetens (6,7%) i en 9,8-månaders median uppföljning jämfört med 11 av de 22 personerna i kontrollvaccingruppen som hade en återkomst (50%). Detta utarbetades till en tvåårig sjukdomsfri överlevnadsskatt på 85,7% i 1 000 mg GALE-301-armen och bara 19,2% för kontrollvaccingruppen, samt en 78% reduktion i relativ risk av återkommande. Det bör noteras att p-värdet, eller uppskattar att chansen spelade en roll, var ganska hög vid 0. 09 i den tvååriga sjukdomsfria uppskattningen, men med tanke på att detta är data från tidigt stadium som inte är inriktad på effektivitet, är det kan förbises utan för mycket oro på denna punkt.
NeuVax rymmer också mycket potential. I en femårig mellanklassstudie ledde NeuVax till en 78% minskning av risken för återfall av cancer för utvalda bröstcancerpatienter jämfört med placebo. Som du kan tänka dig, rider mycket på delanalysuppdateringen under de kommande tre till nio månaderna.
Med cancerimmunoterapier som ger så mycket av Wall Street uppmärksamhet är det inte uteslutet att Galena är på radaren hos några Big Pharma eller större bioteknikföretag.
Men kom ihåg detta Emellertid måste investerare också förstå att analytiker kommentarer sällan har någon långsiktig effekt på priset på ett lager. Medan Maxims kommentar kan ha drivit Galenas aktiekurs kraftigt under de senaste två veckorna har dess kommentarer sannolikt inte förändrat investeringsprojektet från många av Galenas investerare.
Det finns andra problemområden utöver bara tanken att analytiker kommentarer tenderar att få en kortfristig effekt på aktiekurserna.
Källa; Galena Biopharma.
Galenas förvärvade cancerprodukter, Abstral för genombrottscancerpina och Zuplenz för kemoterapiinducerad illamående och kräkningar, kan till exempel inte göra mycket av ett problem i Galenas förluster eller fritt kassaflöde. Zuplenz kommer att lanseras under tredje kvartalet och Galena projicerar 15 miljoner dollar till 18 miljoner dollar i samlad omsättning för båda drogerna 2015. Galena förväntade sig dock 11 miljoner dollar till 15 miljoner dollar från Abstral i sitt första hela år på apotekshyllor och lindade nettning bara $ 9. 3 miljoner. Dessa två inkomstgeneratorer kanske inte är allt Galenas ledning hade hoppats att de skulle vara.
Kontantförbränning är ett annat allvarligt problem för Galena Biopharma. Även om Galena slutade Q1 med 52 dollar. 9 miljoner i kontanter, det var bara för att det fanns nästan 41 miljoner dollar i undertecknade stamaktier under första kvartalet.Vanliga aktieerbjudanden kan utspäda investerare och baserat på sina kvarvarande pengar kommer det förmodligen inte att göra det mycket förbi mitten av 2016 med mitt bästa giss utan någon annan finansieringsrunda.
Slutligen har det risk för rörledning. Mycket av Galenas värdering är knutet till NeuVaxs framgång eller misslyckande. Detta innebär inte att NeuVax misslyckas med att Galenas aktiekurs skulle gå till noll eller någonting, men NeuVax representerar en betydande del av premien som är inneboende i bolagets värdering på 360 miljoner dollar.
Vad ska du göra? Jag tror att Maxim har en giltig punkt som Big Pharma kan vara intresserad av licensiering av Galenas produkter, men jag tror inte att de kommer att hoppa på sina GALE-301 eller GALE-401 data ensam. Någon smart läkemedels- eller bioteknikspelare ska vänta på NeuVax-analysen innan de inleder ett samarbete med Galena.
Hur jag ser det, borde investerare inte vara i rusa för att köpa till Galena eftersom det kommer att finnas gott om möjligheter långt efter att delårsanalysen har släppts. Om du är i sidled och PRESENT-data är inte upp till snus kommer du vara glad att du inte köpte in. Även om du är på sidled och Galena skottar högre på positiva data kommer du att kunna köpa in och dra nytta av potentiella partnerskap, utvecklingen av GALE-301 eller GALE-401, och den faktiska försäljningen av NeuVax om den är godkänd. Saknar en binär händelse betyder inte att du kommer att sakna båten på Galena, vilket gör att man hänger på sidan en potentiellt smart idé.
Apple-hemligheten Apple glömde att visa dig något vid sin senaste händelse, men några Wall Street-analytiker missade inte ett slag: Det finns ett litet företag som driver Apples helt nya gadgets och kommande revolution i teknik. Och aktiekursen har nästan obegränsat utrymme att springa för tidiga in-the-know-investerare! För att vara en av dem, klicka bara här.
Sean Williams har inget väsentligt intresse för några företag som nämns i denna artikel.