Top-Down Approach
Top-down-metoden är ett värderingsförfarande som börjar med att först analysera den övergripande ekonomin och fortsätter sedan att borra ner till den specifika analysen. Tanken bakom top-down-strategin vid värdering av värdepapper är att starta från en hög nivåanalys: de allmänna ekonomiska förhållandena. Nästa steg skulle då vara att analysera en viss bransch inom ekonomin. Slutligen skulle en investerare jämföra och analysera specifika värdepapper för att investera i.
Top-down-strategin gör det möjligt för en investerare att fatta ett välgrundat investeringsbeslut baserat på en stark förståelse för ekonomin och industrin och hur det handlar om aktien jämfört med att aktierna i grunden jämförs med sina kamrater utan att tänka om den totala rörelsen på marknaden.
Top-down-metoden kan vara särskilt användbar när man analyserar värderingen av världens aktier. Med utgångspunkt i förståelsen av världsekonomierna kan en investerare välja ett lämpligt lager baserat på världsområden som kan bli bättre.
De olika formerna av investeringar returnerar
När man överväger en investering finns olika former av avkastning på investeringar som kan användas, beroende på vilken typ av tillgång som utvärderas. När man till exempel värderar en fastighetsinvesteringsfond (REIT) kan ett pris till kassaflödesmätning vara viktigare som ett mått på avkastning. För ett lager kan utdelningsinkomst eller resultat vara en lämplig form av avkastning för att analysera. För obligationer kan en investerare överväga kassaflöde.
Det viktiga att komma ihåg vid denna punkt är att upprätthålla överensstämmelse med den använda investeringsformen. Vi kommer att diskutera de olika formerna för avkastning i detalj i resten av denna bok.