Dagens sofistikerade internationella marknader har hjälpt till att främja den snabba tillväxten av derivatinstrument. I händerna på kunniga investerare kan derivat härleda vinst från:
- Ränteförändringar och aktiemarknader runt om i världen
- Valutakursförändringar
- Förändringar i global tillgång och efterfrågan på varor som jordbruksprodukter, värdefulla och industriella metaller och energiprodukter som olja och naturgas
Att lägga till en del av de många olika derivatinstrumenten som finns tillgängliga för en traditionell portfölj av investeringar kan ge global diversifiering i finansiella instrument och valutor, hjälpa till att säkra mot inflation och deflation och generera avkastningar som inte är korrelerade med mer traditionella investeringar. De två mest erkända fördelarna som hänför sig till derivatinstrument är prisupptäckt och riskhantering .
1. Prisupptäckt
Marknadspriser i framtiden beror på ett kontinuerligt informationsflöde från hela världen och kräver hög transparens. Ett brett spektrum av faktorer (klimatförhållanden, politiska situationer, skuldsättning, flyktingförskjutning, landåtervinning och miljöhälsa) påverkar till exempel tillgång och efterfrågan på tillgångar (särskilt råvaror) - och därmed nuvarande och framtida priser på den underliggande tillgången på vilket derivatkontraktet är baserat. Denna typ av information och hur människor absorberar det ändrar ständigt priset på en vara. Denna process kallas prisupptäckt.
-
- Med vissa terminsmarknader kan de underliggande tillgångarna geografiskt sprida sig och ha många fläckar (eller nuvarande) priser. Kontraktets pris med kortast till utgångsdatum tjänar ofta som en proxy för den underliggande tillgången.
- För det andra tjänar priset på alla framtida avtal som priser som kan accepteras av dem som handlar avtalen i stället för risken för osäkra framtida priser.
- Alternativen bidrar också till prisupptäckt, inte i absoluta prisvillkor, men i hur marknadsaktörerna ser volatiliteten på marknaderna. Det beror på att alternativen är en annan form av säkring genom att de skyddar investerare mot förluster och låter dem delta i tillgångens vinster.
Som vi kommer att se senare, om investerare tror att marknaderna blir flyktiga, kommer priserna på optionsavtal att öka. Detta koncept kommer att förklaras senare.
2. Riskhantering
Detta kan vara det viktigaste syftet med derivatmarknaden. Riskhantering är processen att identifiera den önskade risknivån, identifiera den faktiska risknivån och ändra den senare för att motsvara den tidigare.Denna process kan falla in i kategorierna hedging och spekulation.
Hedging har traditionellt definierats som en strategi för att minska risken för att ha en marknadsposition medan spekulationer avser att ta ställning i hur marknaderna kommer att röra sig. Idag är säkrings- och spekulationsstrategier tillsammans med derivat användbara verktyg eller tekniker som gör det möjligt för företag att hantera risken mer effektivt.
3. De förbättrar marknadseffektiviteten för den underliggande tillgången
Till exempel kan investerare som vill ha exponering för S & P 500 köpa en S & P 500 aktieindexfond eller replikera fonden genom att köpa S & P 500-futures och investera i riskfria obligationer. Endera av dessa metoder kommer att ge dem exponering för indexet utan kostnad för att köpa alla underliggande tillgångar i S & P 500.
Om kostnaden för att genomföra dessa två strategier är densamma kommer investerarna att vara neutrala som de väljer. Om det finns en skillnad mellan priserna, kommer investerare att sälja den rikare tillgången och köpa den billigare tills priserna når jämvikt. I detta sammanhang skapar derivat marknadseffektivitet.
4. Derivat bidrar också till att minska marknadsomsättningskostnaderna
Eftersom derivat är en form av försäkring eller riskhantering måste kostnaden för handel i dem vara låg eller investerare inte finner det ekonomiskt lätt att köpa sådan "försäkring" för sina positioner >