Vad är GIPS?
Det finns ett vanligt uttryck, "äpplen-till-äpplen", som används för att beskriva två saker som rättvist kan jämföras. "Äpplen-till-apelsiner" används för att ange två saker som egentligen inte bör jämföras. Vi skulle inte bli förvånad över att dessa analogier gjordes av en finansiell planerare (någon som förmodligen haft frukt), som kanske har blivit frustrerad när man försöker jämföra avkastning mellan investeringschefer.
När industrin har utvecklats har ett antal olika metoder och metoder utvecklats för att mäta och presentera prestandanummer. Samtidigt har problematiken börjat multiplicera: Time-weighted eller asset-weighted? Diskretionära konton eller alla konton? Före eller efter avgifter? Handelsdatum eller avvecklingsdatum? Utan några vägledande principer var cheferna väsentligen fritt att anta praxis av eget val.
Beroende på dessa val kan verkliga skillnader resultera i att man skapar ett sammansatt prestationsnummer och incitamentet att göra det bästa numret kan prioriteras över det mest exakta. Ange GIPS. Dessa standarder gäller en branschövergripande strategi för att mäta och presentera prestationsnummer och effektivt förhindra möjligheten för en chef att presentera siffror som inte är helt korrekta.
Vilka parter tillämpar GIPS på?
GIPS gäller direkt för alla företag som hanterar investeringsportföljer och som vill marknadsföra sin tidigare rekord i denna praxis och samla ytterligare konton genom att konstruera prestanda kompositer. Utvecklingen av en global standard är avgörande för alla företag, men framför allt för dem som kan vara i direkt konkurrens om affärer med utländska chefer, till vilka samma standarder inte alltid har tillämpats. Globala normer säkerställer att konkurrensen uppträder på lika villkor och att jämförelser mellan äpplen och äpplen kan tydligt dras.
Standarderna tjänar de företag som deltar, eftersom de nu kan marknadsföra sin prestationsrekord och säkerställa omedelbar trovärdighet genom att de är GIPS-kompatibla. Kunder och potentiella kunder är dock absolut de största mottagarna av branschövergripande antagande av dessa standarder. Klienter kan nu få en viss förtroende för att de siffror de använder för att jämföra chefer kommer att vara representativa för den verkliga erfarenheten av de cheferna och inte en bekväm konstruerad post som kan vilseleda eller snedvrida vad som faktiskt hände. Dessutom kan existensen av en standard hjälpa kunder och chefer förstå exakt hur numren bestämdes. Genom att fokusera på de kritiska frågorna om hur ett företag uppnådde sin prestation, kan kunden och den potentiella kunden bättre förstå "metodik" och "process", och bli bättre informerad - och mer självsäker - hos sin penningchef.
Metod för landsbygdsområde
Eftersom behovet av att underlätta jämförbarheten mellan investeringschefer har utvecklats utarbetades och antogs olika uppsättningar av standarder för varje land.Länder som USA och Kanada, där marknaderna är högutvecklade och tillsynsmyndigheter spelar en viktig roll, tenderade att vara de första som antog prestationspresentations- och mätstandarder. AIMR (Association for Investment Management and Research, föregångare till CFA Institute) har utarbetat flera iterationer av sina prestationspresentationsstandarder, eller CFA Institute-PPS, för att hjälpa till att standardisera resultatmätning och presentation bland företag i Nordamerika. Som ett resultat kan sanna apples-till-äpples prestationsjämförelser nu göras för företag som hävdar att CFA Institute-PPS överensstämmer.
Global Marketplace
CFA Institute-PPS har lyckats med att underlätta jämförbarheten mellan inhemska företag, men skillnaderna mellan länderna var fortfarande ett problem. Många länder hade få, om några, riktlinjer. Eftersom marknaderna över hela världen har blivit mer beroende, har behovet av att standardisera globalt blivit uppenbart. AIMR sätter sin syn på dessa globala skillnader som startade 1995, då den sponsrade den första Global Investment Performance Standards Committee för att utveckla en enda standard för hela världen. Formell godkännande av de första GIPS-ritningarna gjordes 1999.
Visionen av GIPS
1. Globalt godkännande av en standard för beräkning och presentation av investeringsresultat
2. Ett format som är acceptabelt för alla, och det underlättar jämförbarheten mellan chefer som antar standarden
3. Ett format som ger rättvisande representation och fullständig upplysning, två av de grundläggande etiska principerna för CFA-institutet
4. Noggranna och konsekventa investeringsresultatdata för alla nödvändiga ändamål (rapportering, registrering, marknadsföring, klientpresentationer)
5. Främja en rättvis global konkurrens mellan investeringsbolag, oberoende av marknaden
6. Begränsa inträdeshinder för nya värdepappersföretag
7. Fostra uppfattningen att investeringsförvaltningsindustrin kan vara proaktiv i sina självregleringar, samtidigt som de följer de högsta etiska principerna